Opções de ações seguro nacional

Opções de estoque americanas.

O alívio fiscal do Reino Unido sobre ganhos de opções de estoque pode ser obtido criando uma receita de H M aprovada; Arranjo alfandegário ("Sub-Plano") que atribuirá o status de preferência fiscal do Reino Unido às opções outorgadas por uma empresa dos EUA aos seus funcionários ou funcionários da subsidiária do Reino Unido.

O alívio fiscal está disponível em relação a opções com um valor agregado de mercado justo de & # 163; 30,000 determinado na data de concessão da opção. Os ganhos associados às opções concedidas fora dos acordos aprovados estão sujeitos ao imposto sobre o rendimento do Reino Unido e (em casos apropriados) Contribuições de Seguro Nacional ("NICs"), quando apropriado. No entanto, as NICs dos empregadores podem ser transferidas para o opção por uma eleição conjunta ou um acordo com o optante. O optante normalmente receberá alívio de impostos para as NIC de empregadores pagas.

Requisitos.

As ações devem satisfazer as condições legais. A opção deve ser exercida: (i) em ou após o terceiro e, o mais tardar, no décimo aniversário da data de concessão da opção; ou (ii) quando as regras o permitam, antes do terceiro aniversário da data de concessão e no prazo de 6 meses após a cessação do emprego dos titulares de opções com o grupo devido a lesão, invalidez, despedimento ou aposentadoria.

Tratamento tributário.

Qualquer ganho que surgir no exercício da opção não está sujeito ao imposto sobre o rendimento ou à responsabilidade das NIC. Tratamento fiscal de ganhos de capital favorável. O custo de estabelecimento e administração do Sub-Plano é dedutível para fins de imposto sobre as sociedades.

As empresas listadas e privadas podem estabelecer os acordos aprovados. Os arranjos aprovados podem ser configurados para quase todos os planos internacionais. Não há nenhuma alteração no Plano dos EUA ou na forma como o Plano dos EUA é administrado. O acordo aprovado é aplicável somente às opções às quais se expressa a aplicar na data da concessão. Flexibilidade conseqüente na concessão de H M Revenue & amp; Opções aduaneiras aprovadas e não aprovadas. A adoção é geralmente do Administrador ou Comitê de Remuneração do Plano dos EUA. Além do alívio fiscal, os funcionários do Reino Unido podem participar amplamente da mesma base que os funcionários em todo o mundo.

Este briefing foi preparado apenas para orientação geral e não deve ser agido sem conselhos específicos. Entre em contato conosco se precisar de mais informações.

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A ESS Consultants é um nome comercial da Elman Wall Limited, empresa número 3261197, registrada na Inglaterra e País de Gales. Elman Wall Limited está registrada para realizar trabalhos de auditoria e regulamentada por uma série de atividades de investimento pelo Institute of Chartered Accountants, na Inglaterra e País de Gales.

Transfira o seguro nacional do empregador para os funcionários.

Escreva um documento legal para transferir o Seguro Nacional do empregador para um empregado em determinadas ações e compartilhar opções.

Visão geral.

Como empregador, você pode legalmente concordar com os funcionários para transferir seu passivo de contribuições do Seguro Nacional para eles em determinadas ações e compartilhar opções. Isso é conhecido como uma eleição conjunta de contribuições do Seguro Nacional (NICs).

Ao transferir o Seguro Nacional, você não terá pagamentos do Seguro Nacional imprevisíveis e desabafados quando houver um evento cobrável.

Para fazer a transferência, você precisa:

escreva um documento legal com o documento aprovado pela HM Revenue and Customs (HMRC) assiná-lo e assiná-lo pelo funcionário.

Aqui você encontrará orientação sobre o texto que você precisa usar em seu documento e detalhes sobre como enviá-lo para a HMRC para aprovação.

Escreva seu documento legal.

Esta frase sugerida irá ajudá-lo a escrever seu documento. O HMRC irá aprová-lo mais rápido se seu documento for exatamente o mesmo que a redação sugerida. Qualquer mudança que você faça significa que demora mais, pois o HMRC precisará examiná-lo mais de perto.

Você pode escolher entre um dos dois formatos para o seu documento:

Envie seu documento para HMRC.

Depois de concluir o seu documento, você deve enviá-lo para aprovação junto com:

uma cópia do esquema regula qualquer outro documento que afete o funcionamento da eleição conjunta das NICs.

Se o seu documento for uma cópia exata da redação que HMRC forneceu, geralmente leva até 2 semanas para obter aprovação. Para documentos com edições e adições, isso pode demorar mais, mas a HMRC tenta enviar todas as cartas de aprovação no prazo de 28 dias após a recepção de um documento.

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Opções de compartilhamento.

Opções de ações não aprovadas no Reino Unido.

Uma opção não aprovada é uma opção que não tem status favorecido por impostos de acordo com um plano de opção de executivo aprovado, um plano de opção de poupança aprovado ou sob um plano de opção de incentivo de gerenciamento corporativo, mas eles são muito flexíveis e simples de administrar.

No entanto, se sua empresa pode entrar nas regras de Incentivo de Gerenciamento Empresarial para que ele possa conceder opções de EMI (o que pode ser o caso, se o grupo como um todo deve ter menos de 250 funcionários e ativos brutos de 30 milhões de euros), nós também o diremos leia nossa nota EMI e recomenda que você considere um plano de opção EMI.

Observe também que o tratamento tributário de não empregados e amp; não-diretores (por exemplo, consultores) difere daquela apresentada abaixo.

Concessão de opções não aprovadas.

Não há nenhuma taxa de imposto de renda (ou outra) na concessão de uma opção não aprovada.

Existe uma obrigação para a empresa emissora e a subsidiária do Reino Unido denunciar a concessão de opções para a HM Revenue and Customs ("HMRC") até 6 de julho após o final do ano fiscal relevante, arquivando um retorno anual no site da HMRC.

Exercício da Opção.

No exercício da opção, o imposto de renda será cobrado sobre a diferença entre o valor de mercado das ações na data do exercício da opção e o preço de exercício da opção.

Por exemplo, se um empregado receber uma opção de mais de 5.000 ações eo preço de exercício da opção é ²2 e a opção é exercida quando as ações tiverem um valor de mercado de ВЈ5, o ganho da opção tributável será (ВЈ5 x 5,000) - (²2 x 5.000) = ВЈ15,000.

A menos que as obrigações de retenção se apliquem, (veja abaixo), o imposto sobre o rendimento é devido pelo empregado através da sua declaração de imposto de auto-avaliação para o ano fiscal relevante.

Obrigações de retenção (PAYE)

Em geral, há obrigações de retenção para a empresa empregadora se, no exercício, as ações em opção estiverem em uma empresa listada, uma empresa que é controlada por uma empresa privada, ou se há acordos para que essa empresa seja vendida ou para o seu rendimento seja listado. As ações são consideradas como "ativos facilmente conversíveis" ("RCAs"). Se as ações estiverem em uma empresa de propriedade privada e não há nenhum arranjo para que ela seja vendida, então não há nenhuma obrigação de retenção.

A retenção é realizada pela empresa empregadora sob o sistema PAYE e, se o titular da opção não garantir que a empresa empregadora seja financiada pelo imposto de renda no prazo de 90 dias após o final do ano fiscal relevante, o empregado pode ter um imposto sobre a cobrança de impostos através da declaração de imposto do empregado. É usual fornecer um mecanismo para a retenção na documentação da opção.

O exercício das opções deve ser reportado até o dia 6 de julho após o final do ano fiscal relevante, mediante a apresentação de um retorno anual no site HMRC.

Exercício da opção - contribuições do seguro nacional.

Também haverá responsabilidade de contribuições de seguro nacional ("NICs") para o empregado e o empregador sobre o valor do ganho de opção se as ações forem RCAs.

A taxa de NIC do funcionário também é graduada e acima de ВЈ42,385 é 2% e abaixo desse limite (com uma isenção para ganhos mais baixos) atualmente é de 12%.

A taxa de NICs do empregador é atualmente de 13,8% sobre o valor do ganho de opção. É possível que o passivo da NIC do empregador seja transferido ou reembolsado pelo empregado. Isso aumentará a responsabilidade fiscal global para o empregado no exercício da opção, mas uma dedução de imposto de renda está disponível em relação ao valor do ganho com o qual o empregado paga as NIC's do empregador.

Quando um empregado paga as NICs do empregador, e é um contribuinte de 40%, isso significa que a taxa efetiva de imposto de renda e NICs é de 50,28% após o alívio. A taxa efetiva de impostos e NICs é de 54,59% para os indivíduos que pagam a taxa de 45%.

Venda de Ações.

Na venda de ações, haverá uma taxa de imposto sobre ganhos de capital ("CGT") (para pessoas físicas residentes no exercício fiscal de alienação) sobre a diferença entre o preço recebido para a venda das ações e o agregado das ações. valor de mercado na data de exercício da opção.

Se uma opção não aprovada for exercida e as ações vendidas no mesmo dia, normalmente não haverá imposto sobre ganhos de capital a pagar.

O empregado pode usar o seu subsídio anual CGT (¹11,100 para o ano fiscal 2015/16), de modo que somente os ganhos em excesso desse valor serão sujeitos à CGT. Os ganhos são tributados em 28% na medida em que o rendimento e os ganhos tributáveis ​​totais do indivíduo excedem a faixa de taxa básica de imposto de renda de ¥ 31.785. Os ganhos abaixo desse limiar (mas acima da provisão anual) são tributados em 18%.

Se um funcionário tiver pelo menos 5% dos direitos de voto e 5% do capital social ordinário da empresa e detém as ações por pelo menos um ano, o empregado pode ser elegível para alívio dos empresários, o que permite uma taxa efetiva de 10% para ganhos até um limite vitalício de € 10 milhões. Na realidade, esse alívio pode ser de uso limitado para os titulares de opções de empregados.

Dedução fiscal das sociedades.

A empresa empregadora pode ser capaz de reivindicar uma dedução do imposto sobre as sociedades pelo valor do ganho de opção em certas circunstâncias.

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"Embora ineficazes de impostos, as opções não aprovadas são uma maneira flexível e direta de incentivar os funcionários. & quot;

Cadeia de opções da American National Insurance Company (ANAT).

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Ações e opções de compra de ações.

Navegue: Início> Ações e opções de compra de ações.

Lei do emprego - Opções de ações e ações.

Quais são os benefícios dos esquemas de ações e das opções de compra de ações?

Se você tem um interesse financeiro direto em seu empregador que vai além de um salário de sorriso, você será mais incentivado para tornar o negócio um sucesso.

Empresas maiores podem utilizar os vários esquemas para atrair pessoal de alta qualidade, e para pequenos empregadores ou empresas em fase de arranque, são uma recompensa financeira útil e potencialmente mais gratificante do que os salários fixos não reembolsáveis.

Alguns esquemas compartilhados também podem ser mais focados por estarem ligados ao desempenho individual ou em toda a empresa.

Esquemas de benefícios fiscais.

Esses esquemas que são aprovados pela HM Revenue and Customs (HMRC) oferecem benefícios fiscais para empregadores e empregados. Estes são chamados de esquemas "aprovados" ou "estatutários".

Os empregados de acordo com esses esquemas geralmente serão tributados e pagam as Contribuições de Seguro Nacional (NIC) no valor de mercado de qualquer ação que lhes seja dada pelo empregador, como se fosse parte de seus ganhos. Se você paga em parte pelas ações, você pagará o imposto sobre o elemento de presente restante do seu empregador.

Se você receber uma opção para adquirir ações em uma data futura, seu passivo tributário será diferido até que a opção seja exercida (sujeito aos prazos das ações a serem exercidas), e o imposto e NIC serão pagáveis ​​nesse momento .

Quais são os diferentes tipos de & # 8220; aprovado & # 8217; esquemas?

Existem quatro tipos principais de esquema aprovado:

Estes oferecem vantagens generosas de impostos e NIC e com tais regimes, todos os membros da força de trabalho, incluindo os de meio período, têm direito a participar. Os participantes recebem ações agora (em vez de serem concedidas opções que lhes dariam o direito de adquirir ações no futuro).

Um SIP pode incluir ações grátis, ações de parceria, ações correspondentes e ações de dividendos.

As empresas podem optar por oferecer ações grátis e / ou parcerias (o último dos quais geralmente é limitado em número). No que diz respeito às parcerias que você compra, seu empregador pode decidir se deve pagar por ações adicionais para # 8220; combinar # 8221; aqueles que você comprou. Qualquer dividendos a pagar sobre as ações no SIP também podem ser reinvestidos em novas ações, conhecidas como ações de dividendos.

Com um SIP, as ações são sempre adquiridas antecipadamente (o que é diferente de todos os outros planos de ações com benefícios fiscais) e são mantidos em seu nome em um trust.

Os prêmios da sua ação estão livres do imposto sobre o rendimento e das NIC se forem mantidos no SIP por 3 a 5 anos (dependendo do tipo de ações) ou se forem retirados do plano cedo porque o seu emprego termina como um & # 8220; boa saída e # 8221 ;.

2. Esquemas de incentivo à gestão empresarial (EMI).

Esses esquemas são projetados para ajudar pequenas e mais empresas de risco a recrutar e reter funcionários, oferecendo-lhes opções de compartilhamento de benefícios fiscais. Eles são fáceis de implementar e os empregadores têm um alto nível de flexibilidade na escolha de como os termos das opções irão operar.

Cada opção dá direito ao empregado para adquirir ações em uma data futura, a um preço acordado na data da concessão. Se o valor das ações aumentar entre a opção e datas de exercícios, você se beneficiará claramente. A concessão pelo seu empregador pode ser sujeita a metas de desempenho individuais.

O valor máximo que você pode manter como titular da opção EMI na data de concessão da opção EMI é £ 250,000. Há também uma série de qualificações diferentes que precisam ser satisfeitas, que incluem:

seu empregador tem que ser uma empresa qualificada & # 8220; & # 8221; (ou seja, independentes, menos de 250 funcionários, com fins lucrativos e com volume de negócios inferior a 30 milhões de libras esterlinas). você deve estar no & # 8220; emprego & # 8221 ;, e trabalhar pelo menos 75% do seu tempo com a empresa, e não possuir um & # 8220; interesse relevante & # 8221; na empresa (não mais de 30% do capital social ordinário).

Não há imposto a cargo da concessão de uma opção EMI para o empregado ou o empregador, mas haverá uma taxa de imposto de renda em um exercício de uma opção para adquirir ações com menos do que seu valor de mercado. O valor do imposto será cobrado sobre o ganho & # 8211; sendo esse o valor pelo qual o valor de mercado exigível excede o valor pago pela opção (se houver).

3. Esquemas de opção de compartilhamento de poupança de poupança (SAYE ou Salvar como você ganha esquemas)

Estes tendem a ser configurados por empresas grandes, muitas vezes listadas, como bancos e outras empresas de blue-chip.

O Esquema tem essencialmente dois elementos:

Com o elemento de arranjo de poupança, deve ser aprovado o HMRC e exigirá que você economize entre £ 5 e £ 500 por mês por 3 a 5 anos, geralmente por meio de dedução do seu salário líquido. Quando você entra em um arranjo de poupança, você recebe opções SAYE para adquirir ações. O número de ações é calculado por referência ao produto esperado do acordo de poupança (normalmente incluindo qualquer bônus) no final do período de poupança de três ou cinco anos originalmente escolhido.

Você pode então escolher se deseja usar o produto do acordo de poupança para financiar o preço de exercício da opção (você não pode exercer a opção usando seus próprios fundos). Se você escolher a qualquer momento para não exercer a opção, suas economias serão pagas de volta com você, juntamente com qualquer bônus ou juros a pagar. Isso, portanto, representa uma opção livre de risco para você, até que as ações sejam adquiridas em que momento & # 8211; mas um tratamento fiscal favorável ainda pode resultar.

Um período de serviço qualificado pode ser imposto, mas isso não pode ser superior a cinco anos.

4. Planos de opções de ações da empresa (CSOPs)

Todos os funcionários podem ser oferecidos os benefícios de um CSOP, embora, na prática, geralmente sejam funcionários seniores e diretores selecionados. Você não tem compromisso financeiro inicial ou obrigação futura de exercer a opção, portanto, é essencialmente # 8220; sem risco e # 8221;

O valor máximo das ações (avaliado na data de concessão de cada opção) que qualquer pessoa pode possuir em opções CSOP não exercidas é de £ 30,000. Não há limite para o valor global total das opções que podem ser concedidas.

Um CSOP pode especificar que o exercício pode ocorrer a qualquer momento (exceto mais de 12 meses após a morte do titular da opção). A fim de maximizar o tratamento fiscal benéfico, no entanto, as opções geralmente não devem ser exercidas antes do terceiro aniversário da concessão (exceto onde você sai do emprego para um motivo de "bom despedimento" e # 8221;). Isso se tornou uma prática de mercado padrão como a primeira data de exercício.

As regras do CSOP devem especificar um período de janela para o exercício das opções e quando as opções caducarão. Normalmente, as regras prevêem que as opções cadutem quando você sair do emprego, embora o exercício inicial possa ser permitido em certos termos definidos e # 8220; boa saída e # 8221; circunstâncias, e em caso de aquisição, reconstrução ou liquidação da empresa.

DIREITO DO EMPREGO DO BRASIL.

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Investimento defensivo: uma opção de estoque "Política de seguro" que pode proteger seus lucros.

[Nota do Editor: Os mercados têm liderado mais alto nos últimos dois meses, mas grandes retrocessos, como a queda de 158 pontos que o Dow Jones Industrial Average experimentou em 19 de outubro, são lembranças de que as reversões de whipsaw podem ser muito rápidas Seu papel ganha. Nesta última parcela do Money Morning & S & gt; Investimento defensivo & quot; série, perito opções Larry D. Spears demonstra uma maneira de baixo custo para proteger seus lucros. ]

Por Larry D. Spears, Escritor contribuinte, Money Morning & bull; 2 de novembro de 2010.

Comece a conversa.

Se você não lida muito com opções de ações em seus investimentos, você provavelmente não percebe como as opções são realmente versáteis.

Na verdade, as opções de estoque podem ser usadas:

Como uma maneira de baixo custo para especular sobre os movimentos esperados de preços. Para gerar uma receita adicional em ações. Para se proteger contra reversões de mercado. E mesmo como uma forma de "seguro" & # 8211; quando usado para "bloquear" os ganhos em posições rentáveis, protegendo esses lucros contra tais reversões de mercado de ações.

Usando opções como "seguro de lucro"

A última estratégia normalmente envolve a compra de opções de venda "at-the-money" (ATM) em suas posições "longas" de ações. Isso cria uma situação semelhante a uma "apólice de seguro", na qual seu lucro nas opções de venda compensará a maior parte do valor de & # 8211; ou mesmo todos os # 8211; da erosão de seus lucros de papel ou mesmo da perda definitiva em suas ações, os preços das ações devem se tornar mais baixos durante a vida da opção.

Tais hedges têm particular interesse quando os preços das ações fizeram um bom movimento mais elevado. como fizeram em setembro e outubro. O que é bom é que eles lhe dão uma opção de estratégia diferente de "descontar". Eles permitem que você permaneça investido e jogue para a continuação do movimento ascendente sem arriscar muito o lucro que você já fez.

O único problema é que o preço dramático se move & # 8211; seja para cima ou para baixo & # 8211; tendem a aumentar a percepção do mercado quanto ao risco potencial, fazendo com que os prêmios das opções aumentem acentuadamente. Isso torna a compra desse "seguro" extremamente dispendiosa.

Por exemplo, em apenas um estoque moderadamente volátil, uma opção de venda no dinheiro com dois meses de vida atualmente custa cerca de US $ 500 para cada 100 ações. Isso significa que o preço das ações teria que cair mais de US $ 5,00 antes que o seguro fornecido pela colocação entraria em ação.

Felizmente, há uma solução para este problema & # 8211; uma maneira de estruturar um hedge de opção que lhe dará virtualmente proteção contra o downside, e faz isso com pouco ou nenhum custo.

O que você faz é comprar o dinheiro protetor no dinheiro, como na estratégia básica, e simultaneamente vender (ou "escrever"), tanto um off-of-the-money (OTM) colocado e um fora do - opção de chamada de dinheiro.

A venda do put cria um spread de baixa que assegurará sua posição de estoque até o preço de exercício do put que você vende, compensando qualquer queda no preço das ações subjacentes.

A venda da chamada traz dinheiro suficiente para compensar a maior parte ou todo o custo da compra que você compra para proteção, além de permitir que você obtenha uma quantidade limitada de lucro adicional caso suas preocupações sejam infundadas e o preço das ações continue a aumentar. subir.

A posição não requer nenhum requisito de margem adicional, porque o estoque que você mantém "abrange" a chamada que você vende e o dinheiro que você coloca como seguro abrange a colocação que você vende.

Um estudo de caso com Cummins.

Se você não está completamente familiarizado com as opções e sua terminologia, alguns exemplos devem ajudar a esclarecer como estruturar o comércio e explicar como a estratégia funciona.

[Para simplificar & # 8211; e para facilitar o cálculo dos resultados comerciais potenciais # 8211; usaremos um lote de estoque de 100 partes e opções únicas em nossos exemplos, tudo baseado nos preços reais disponíveis na sexta-feira (29 de outubro).]

Assuma que você vendeu um par de posições não lucrativas no final de dezembro de 2009, a fim de tomar uma perda de imposto, substituindo uma delas pela compra de ações na Cummins Inc. (NYSE: CMI), um dos maiores fabricantes de diesel e de incineração motores a gás (e uma recomendação de "Compra, Venda ou retenção" do Money Morning no início deste ano). Sua suposição era de que as empresas industriais e de manufatura, que foram duramente atingidas durante a recessão de 2008-2009, se beneficiariam mais durante qualquer recuperação econômica em 2010. Na época, a CMI estava cotada a US $ 45,86 por ação, o que significa que 100 ações lhe custariam US $ 4.586. (Por uma questão de clareza, ignoraremos as modestas comissões em nossos exemplos.)

Embora a economia de 2010 tenha se mostrado menos robusta do que a esperança de # 8211; e os mercados em geral sofreram uma forte retração de abril a junho e 8211; Os preços caíram bem durante o início do outono, com Cummins entre os líderes do mercado. Na verdade, no final de outubro, subiu para cerca de US $ 95 por ação, mais de 105% no ano.

A questão que você deve fazer agora é a seguinte: você acredita que haverá o suficiente de uma melhoria contínua na economia? embora lento para continuar a beneficiar Cummins?

Essa foi a sua opinião, mas, em seguida, Cummins perdeu as projeções um pouco quando relatou os lucros do terceiro trimestre na semana passada e as ações caíram mais de US $ 5 por ação.

Na sua opinião, essa foi uma reação exagerada # 8211; especialmente porque os lucros do CMI relatados foram três vezes superiores ao ano anterior. Mas você não queria arriscar-se a devolver mais os seus ganhos mais difíceis, se a retração continuar. Então você decidiu comprar uma opção de venda em US $ 90,00 para bloquear seus ganhos.

No entanto, um olhar sobre as tabelas de preços da opção CMI mostrou que, com o Cummins fechando em US $ 88,10 na sexta-feira (29 de outubro), o preço de 90 de janeiro foi de US $ 7,40. Isso significaria que custaria US $ 740 para "garantir" suas 100 ações da CMI por pouco menos de três meses & # 8211; e o seguro nem pagaria até que o preço do estoque da Cummins caiu para US $ 82.60 ($ 90.00 e $ 8211; $ 7.40 = $ 82.60).

Isso parecia um preço alto a pagar por alguma proteção de curto prazo, mas uma olhada em alguns outros preços de opção apresentou uma alternativa. O put de 80 de janeiro custava US $ 3,30 (US $ 330 para o contrato completo) e a opção de compra de janeiro de 95 estava cotada a US $ 3,40 (US $ 340). Se, além de comprar o depósito de janeiro de 2001 com um custo de US $ 740, você também vendeu o encerramento de janeiro de 80 e a chamada de janeiro de 95, você acabaria com um débito líquido de apenas US $ 70 na cobertura de três fendas (US $ 740 & # 8211; $ 330 & # 8211; $ 340 = $ 70).

Ainda melhor, você estaria criando uma posição que:

Bloqueado em todo o seu lucro de papel atual # 8211; mais $ 190 & # 8211 adicionais; até o preço de exercício de US $ 90,00 do item que você vendeu (US $ 90,00 & # 8211; $ 88,10 = US $ 1,90 x 100 = US $ 190). Garantiu um lucro adicional de $ 120 (o diferencial de US $ 190, menos o débito de US $ 70), a menos que o CMI tenha recuado mais de 9% e tenha ficado abaixo de US $ 80 por ação antes de meados de janeiro de 2011. As preocupações revelaram-se erradas e o CMI se recuperou novamente. pelo menos até que ele se movesse acima de US $ 95 por ação.

Para esclarecer essas vantagens, a tabela a seguir mostra todos os resultados possíveis para esta estratégia em qualquer preço da ação Cummins entre US $ 75 e US $ 105 por ação (assumindo que as posições são mantidas até a expiração da opção na sexta-feira, 21 de janeiro de 2011).

A estratégia funcionará igualmente bem em diferentes prazos e com ações com preços mais baixos, embora o montante da proteção contra desvantagem em hedges de curto prazo seja reduzido um pouco pelos prêmios menores para as opções.

Uma cobertura de baixo custo para um ganho forte.

Por exemplo, a tabela abaixo mostra os resultados potenciais para uma cobertura na Family Dollar Stores Inc. (NYSE: FDO), um varejista de baixo custo que também fez bem na recuperação econômica em dificuldades de 2010. Se você tivesse comprado o estoque no preço de US $ 27,83 no final de 2009, você teria ficado com um lucro de 65,9% a partir da última sexta-feira (29 de outubro).

Um ganho que muito vale a pena proteger com um hedge de baixo custo.

Os valores na tabela são baseados no fechamento do FDO de sexta-feira em US $ 46,17, com o patamar de 46 de janeiro cotado a US $ 2,35, o patamar de 42 em US $ 0,95 e o de 50 em US $ 0,80 & # 8211; o que significa que o hedge integral de três lados custou apenas US $ 60 para iniciar e limitar sua perda para apenas US $ 77, desde que o FDO tenha ficado acima de US $ 42 por ação antes do vencimento da opção de janeiro de 2011.

Obviamente, se suas preocupações se revelarem infundadas e as ações que você está contratando retomando seu curso ascendente, esta estratégia irá limitar seus lucros futuros (a menos que você compre de volta a chamada que vendeu). No entanto, se você tiver ganhos em uma posição existente # 8211; ou está preocupado com uma retração de uma exploração que ainda não fez um movimento ascendente & # 8211; Essa estratégia pode ser um meio altamente eficaz de se proteger.

E, dependendo dos preços de exercício e dos prêmios das opções fora do dinheiro que você escolher para vender, você pode obter essa proteção praticamente sem custos.

Primeiro, nos casos em que você tem um grande lucro em estoque & # 8211; mas quer continuar segurando-o & # 8211; considerar a "política de seguro" de opções de ações descrita neste relatório.

E, em segundo lugar, demore algum tempo a olhar para trás através da série Money Money Morning "Defensive Investing" para outras estratégias de defesa apropriadas para este mercado.

[Nota do editor: autor do artigo Larry D. Spears é um especialista em opções. Um veterano jornalista e cronista de longa data dos mercados financeiros globais, Spears também escreveu vários livros sobre tópicos financeiros e # 8211; incluindo o guia de estratégias de opções: "Opções de produtos básicos: lucros espectaculares com risco limitado". Em outra contribuição recente para a série "Investimento defensivo" da Money Morning, Spears ilustrou como escrever opções de chamadas cobertas pode aumentar seu fluxo de caixa e fornecer proteção adicional para suas posições de estoque de longo prazo.]

Histórias de Investimento Defensivo. Money Morning Defensive Investing Series:

Série de investimentos defensivos série Money Morning Defensive Investing Series:

Investimento defensivo: derrotar a volatilidade do mercado com uma estratégia de opções Straddle Dinheiro Opções da manhã Estratégias História:

Como usar opções de ações para garantir suas participações contra poupanças de curto prazo Money Morning News Archive:

Quais são as opções de dinheiro? Money Morning Compra, Venda ou Hold:

Comprar, vender ou manter: Cummins Inc. (NYSE: CMI) é um fabricante de motores de alta potência que está revolucionando sua receita.

O artigo é informativo e pode (será) ser útil & # 8212; quando aprendo a usar opções, que parecem ser a única maneira de eliminar uma parcela significativa do risco de investir.

Acabei de ler "SOBRE NÓS". Sua Missão é admirável.

Eu estive olhando muitos sites e achei o seu extremamente útil. Há claramente muito a aprender sobre este assunto. Alguém pode recomendar outros bons lugares para pesquisar essa informação?

Posso seguir sua estratégia muito bem na caixa para o exemplo CMI, exceto para a coluna "Hedge profit / loss". Você pode explicar mais?

Por exemplo, pensei que o valor nessa coluna (para o preço das ações em US $ 105) seria igual à diferença entre a chamada 95 ($ 1000) menos o que você recebeu quando vendeu por US $ 340 = $ 670. Você mostra $ 620. De onde vem a diferença de US $ 50?

Gostaria de tentar esta estratégia amanhã, então espero que você possa responder em breve.

Opa, parece que cometi um erro na minha matemática também. (1000) -340 = 660 não 670.

Além disso, parece haver um erro de digitação na tabela para o CMI, onde diz que "desembolso para 95 colocados" deve ser para 90 colocados? Por favor verifique.

Como você pode lucrar com a mesma tendência que levou EU estoques 1,262% nos anos 80 e 90.

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